Оценка текущей ситуации; взгляд в будущее.

12/02/2012 by: Radik

В этом посте поделюсь параметрами своих взглядов относительно перспектив рыночных будней. Единственный способ это сделать- это понять, где мы находимся сейчас, дать оценку текущим реалиям, и уже исходя из этого анализа, нарисовать для себя торговую идею, отталкиваясь от которой, и трансформируя ее в дальнейшем, в зависимости от динамики изменений параметров реалий, можно будет ее торговать. Буду краток, прост, и в тоже время, субъективно обхвачу все конфигурации реальной расстановки сил.

Когда управляющий, трейдер, делится своей стратегией, идеей- у меня это ассоциируется с состоянием человека с душой поэта, интеллектуала с красивой душой, (что может быть красивее..), который днем одиозен для сего мира, мира- где узость сознания есть социальное требование, а по ночам подобно палачу самозабвенно терзает свою же душу, когда отходят музы, эстетический эффект от виски или же эйфория от красоты женских ласк. Но все же эти терзания делают его ум лишь еще более тонким и красивым, грусти порой стоит покориться в гордом одиночестве. Упс, меня занесло, перейдем к делу.

12.02 esПо итогам уходящей недели 6-10 февраля, американские индексы изменились очень незначительно. Да и в целом весь спектр самых ликвидных финансовых активов за прошедшую пятидневку не показали существенных изменений. Не время еще для бурь, время для предвкушения и формирования прогнозов, чем мы собственно и заняты. Несмотря на скучные изменения индексов, для этого времени свойственны интереснейшие изменения в новостной оболочке формирующей в дальнейшем движения. На это и обратим внимание.wCDHaeКитайская статистика за январь оказалась интересной, хотя январьские цифры и не самые точные, но все же не обращать на них внимания- это как одеть повязку для сна на глаза, хуже даже страшных розовых очков.  Инфляция в Китае оказалась выше ожиданий, годовая динамика cpi скорректировалась вверх до 4.5% (см. график). Цены на продукты оказали решающее влияние подскочив на 4.2% за месяц и на 10.5% за год, непродовольственные товары выросли в цене всего на 1.8% г\г. Производственные цены за год +0.7% и -0.1% за месяц. В такой ситуации народный банк страны не будет торопиться снижать ставки, а скорее всего будет выжидать до марта-апреля, мониторя дальнейшее развитие ситуации.zbfRNCНо ситуация становится обоюдоострой, если мы взглянем еще и на другие макроэкономические показатели. Темпы роста денежной массы замедлились до 12.4% (см.график M2), M1 который показывает денежную массу в банках также находится на минимумах(см.график).Crude Imports China JanВ то же время еще более интересны данные по торговому балансу Китая. Если импорт нефти в Китай был на максимальном уровне, здесь вероятно Китайцы накапливают запасы опасаясь потерять Иран в качестве серьезного источника импорта сырья, то в целом данные наводят на другие мысли. 12.02 china trade balanceТорговый баланс Китая подскочил в январе до $27.3 млрд., годовое падение импорта ускорилось до 15.3%, экспорт -0.5% г\г. Безусловно есть сезонное влияние на данные, но все же столь серьезное падение импорта дает тревожные сигналы. Если данные подтвердятся, в следующих месяцах возникнет интересная ситуация, учитывая проблемы со спросом в Еврозоне и США. Это естественно означает давление со стороны США относительно курса юаня, и риски для самого Китая, учитывая активное кредитное стимулирование при условиях замедления внутреннего спроса. Здесь в общем-то будем ждать более ясной картины, которая придет лишь с данными следующих месяцев.xYB4u3Для лучшего понимания рисков, возьмем к примеру данные по экспорту Германии- всего и вся рецессионной Европы. Динамика бурного роста китайского потребления с 2008 года впечатляет. Нет ощущения, что пора и скорректироваться? И вот теперь представьте, что будет с темпами роста глобальной экономики, если признаки замедления спроса в Китае подтвердятся.zbrSfnК слову на этой неделе еще выходили данные по промышленному производству в Германии, не проходите мимо.12.02 sp500Сначала года мы видим бурный рост активов, аналитики в своих писюках объясняют нам это европейской накачкой ликвидностью, прикрепляя к своим фальшивым финтифлюшкам, графики удачных размещений переферийных стран.12.02 ecb depositsОднако если бурный рост индексов происходит из-за ликвидности ЕЦБ, то почему большая часть денег выданных ЕЦБ банкам паркуются у него же на депозитах? Возможно ответ кроется в том, что причины роста- это обыкновенный глобальный шортокрыл (“Чем более масштабна разводка, чем она древнее, тем её проще провернуть. По двум причинам: людям кажется, что разводка не может быть такой древней и масштабной. Не могло ведь так много людей повестись на нее. И наконец, когда жертва начинает сомневаться, что соперник ей равен, на самом деле она начинает сомневаться в своих собственных интеллектуальных способностях, но никто в этом не признается. Даже самому себе.) смотри тут.NYSE 2.10 SIСамоговорящий график NYSE SHORT INTERES за январь, уровень шорта акций на уровне 12.5 млрд акций против 16 млрд. шорта в сентябре, что совпало с рыночными минимумами (см.график).12.02 ecb bond buyingОднако вместе со всем этим не будем голыми в анализе фактов: действия ЕЦБ, накачка финансовых ресурсов в европейские банки, стабилизировало ситуацию и сняло остроту проблем финансирования.12.02 bank cdsСнижение рисков европейских банков, падение доходностей облигаций европейских стран вкупе с шортокрылом создавало неплохую оболочку для роста активов.

Итак, теперь можно и посмотреть чего стоит ожидать в дальнейшем. На сегодняшний день мы имеем: Грецию, которая вот-вот выйдет из Еврозоны, аналогичную ситуацию в Португалии. ЕЦБ неплохо справляется с задачей предотвращения финансового кризиса, однако, остановить ускорение рецессии в Европе ему не под силам. Американские данные показывают умеренный оптимизм. Однако уровень рецессии в Еврозоне и оптимизм относительно американской экономики встают под вопрос под давлением новых реалий в Китае, которые возможно вот-вот настанут, исходя из имеющих на сегодняшний день данных. Голубийные чиновники ФРС, коих сейчас полный состав выступают за готовность поддержать экономику. Теперь еще одно событие уходящей недели и перейдем и продолжим подведение черты над всем этим.Gross MBSБилл Гросс из PIMCO сделал большую ставку на то, что ФРС начнет скупать MBS (ипотечные ценные бумаги) посредством запуска нового QE3. Фонд увеличил вложения в MBS до 50% всего портфеля, а это максимальное значение с 2009 года, когда в ходе QE1 фед скупал ипотечные бумаги. (Подробнее на ZH).

А теперь, как и обещал продолжаем подводить черту. Рынки ждут нового смягчения от ФРС, у инвестиционного сообщества серьезные надежды связанные с этим. Рецессия в Европе имеет все шансы набрать обороты, оптимизм относительно американской экономики также вероятно спадет, ситуация в Китае рискует влезть на первый план или же на второй после Европейской = это все я интерпретирую как серьезную коррекцию рынков, с минимумами в марте- апреле, а затем уже с большей определенностью и надвигающимся QE3 новый рост с обновлением максимумов года.

Комментарии

36 коммент. к “Оценка текущей ситуации; взгляд в будущее.”
  1. Radik says:

    Полиция Греции применяет слезоточивый газ против демонстрантов в Афинах ПРЯМАЯ ТРАНСЛЯЦИЯ на http://on.rt.com/o1nd71

  2. Gleb says:

    спасибо, прочитал два раза. согласен с твоей позицией.

  3. angl177 says:

    Спасибо, как всегда пишешь на высоте.
    Согласен с твоим взглядом, однако мне кажется что еще пару раз вынесут чтобы так сказать высадить шортистов у пендосов может и мало коротких позиций, но у нас не очень мало нужно пару хитрых движений)

  4. Pavel says:

    Радик, добрый вечер

    Не подскажете хороших сайтов на подобии ZH?

  5. Georg says:

    Расти осталось не долго. Скоро будет больно.

  6. Georg says:

    Pavel pragcap.com

  7. Georg says:

    Скажу свое мнение, американские крупные банки(быки) пока держат рынок чтобы он бидовался, так как рост был на маленьких объемах и в основном на шортокрыле продавать будет сложно, проблемы с ликвидностью очевидны, поэтому приходиться ждать пока не начнутся панические возгласы по всем сми о скором бурном росте акции чтобы рынок хорошенько забидировался.

  8. Totus says:

    С Грецией дрочат на все лады. :) Нет, Лев, сольют ее.

  9. Lev says:

    Пока закрыл лонги,корекция вероятно будет

  10. electrobugy says:

    распродал все декабрьские лонги. =)
    теперь ожидаю поход на 145000 в ри до апреля.
    возможна пила на неделю или рост ещё на 2-3%, но в целом игра сделана.
    про рост выше 173000 не верю откровенно
    если наступит 2 тур выборов буду пересматривать позы.

    в целом до конца года планирую играть от шорта. про ликвидность – хуйня полная, т.к. все кредиты возвращаются обратно на баланс. мысль о том, что ри до конца года будет 4-хзначной – не кажется глупой.

    ожидаю что сбер будет самой слабой штукой на рынке.

    набор позы постепенно происходит, но свистком для агрессивных действий станут песни о спасении греции (или намеки на это).

    всем удачи!

  11. electrobugy says:

    с войной в иране ошибся. честно говорю. теперь думаю, что там её не будет вовсе.=)

  12. electrobugy says:

    в рфр все операции свел к минимуму.

  13. Joseph says:

    буги, привет, нефтю не вшортил ?

  14. Lev says:

    Думаю завтра-геп вверх не хилый а там поглядим.Берите колы граждане-спекулянты

  15. electrobugy says:

    нет. нефть не вшортил. я на фоне слухов-разговоров о войне отказываюсь что-то делать с ней. и теперь если евреи, как это всегда было в их истории, первыми внезапно не напали, то уже и не нападут. а иран оч сильная страна, и несомненно там перед выборами иран-баши ещё прольется фонтан обсерательства а-ля “выборы в госдуму рф”. так что оч опасно продавать её сейчас. локальные выстрелы вверх несомненно будут, но там (у меня это выше ~115 по вти и ~130 по бренту) и надо продавать, ибо затарившихся под ожидаемый иранский апокалипсис неприлично много на рынке.

    в снижении рынка российского уверен несомненно. в месяц-два. путина так ненавидят на западе, что обязательно опять обосрут его со спецэффектами на рфр. потом конечно извиняться, но главное ведь обосрать перед выборами, чтобы у народа как в анекдоте – осадок остался.

    я жду оргазма от полового акта евросоюза с грецией =))) после него евро в пол (если греция не выйдет) и внизу где-то ловлю. ждем сверх позитива чтобы продать. здесь все сми в едином экстазе должны петь в унисон про 3700 по ртс, нефть по 210 и доллар по два писят.

    эх друзья, у меня складывается ощущение, что перед новым годом выясниться, что максимумы мы видели сейчас.

  16. Totus says:

    to electrobugy

    900 видишь по РТС к концу 2012?

  17. electrobugy says:

    не удивлюсь. и не обязательно 900.
    999 с текущих уровней тоже неплохо.
    думаю что будем это делать медленно но верно.
    через год можно присматриваться к покупкам.
    на фоне грядущей жопы в европе покупать могут только самоубицы и отмыватели лаванды.

  18. electrobugy says:

    и там ошибка не 4-х, а 5-значной. но думаю что тут поняли
    хотя это может быть оговорка по фрейду. жесткая оговорка… =)

  19. electrobugy says:

    всех с празником!

  20. Totus says:

    С праздником.
    Чтобы не было войны!
    Но как мне подсказали – она неминуемо будет. Слишком активны наши военные на Ближнем Востоке на своих базах.

  21. Lev says:

    Парни,сёдня будет дефолт Греции(фитч скажет) по факту обмена облигов,обвал на горизонте!

  22. Gleb says:

    закрыл шорты с убытком. буду ждать новой точки входа.

  23. Georg says:

    Кстати говоря, сегодня все знакомые трейдеры, кто были в шортах закрылись на выносе. Разворот где-то близко. Уже отовсюду начали кричать что рост до апреля-мая..)
    Все признаки есть, готовимся к обвалу.

  24. Totus says:

    Радик, открывать шорт будешь?

  25. Radik says:

    Да, пока преимущественно внутри дня. В частности завтра утром если повезет и будет вынос можно будет смело открываться на закрытие гэпа. Деньги поступят завтра утром, до этого еще не работал на фортс с инвесторских счетов. Но как мне кажется сейчас подходящее время для риска аккуратно открываясь вниз.

  26. Radik says:

    Но Израильтяне провалились на 2% может и не быть ударного выноса на инерции с утра.

  27. electrobugy says:

    начало шорта. поехали…

  28. Totus says:

    Полагаю большие дяди разгружаются вовсю… Радик, что там с корзиной риска?

  29. Totus says:

    Предлагаю нарисовать двойную вершину по сипе и со спокойной душой сходить к лоям 2011. :)

  30. Totus says:

    Поздравляю всех, кто в шортах.

  31. Radik says:

    Totus корзина риска пока сигналы на продажу ES не дает. Австралиец, канадец спокойны, серебро сегодня +2%, нефть не падает пока тоже.

  32. Radik says:

    Только 10y американские в рост пошли со вчерашней сессии.

  33. angl177 says:

    kuztrade что говорят в двух словах?

  34. Gleb says:

    от рынка тошнит уже честно говоря. не хочется ни смотреть ни торговать ни анализировать… рынок стал какой-то искусственный контролируемый, пластилиновый.

  35. kuztrade says:

    angl177, в двух словах ФСИО ПРОПАЛО ШЕФ

Прокомментировать:

Сначала зарегистрируйтесь.