Слишком много слов топит правду; Итоги недели на финансовых рынках.

16/10/2010 by: Radik

weekly financial markets blog finmarketЗа прошедшую неделю биржевые индексы в США выросли, dow jones по итогам недели добавил 0.5%, s&p500 1%, а nasdaq comp 2.8%. Но не смотря на рост так называемая рыночная ситуация стала более неопределенной в плане дальнейших движений. Основной причиной возрастания напряженности, послужили спекуляции о кризисе связанным с изъятием собственности, об этом подробнее далее в посте.saupload_10_10_15_retail_salesПо традиции сначала посмотрим на последние важные макроэкономические тенденции. В пятницу Министерство торговли США сообщило о росте розничных продаж, третий месяц подряд. В сентябре согласно данным розничные продажи выросли на 0.6%, консенсус прогноз аналитиков был рост на 0.4%. В основном рост розничных продаж стимулировался спросом на автомобили, автозапчасти, и электроники.101510bПоследние данные по инфляции продолжают говорить в пользу qe2, так как темпы роста крайне скромные. За сентябрь потребительские цены выросли на 0.1% м\м, и на 1.1% г\г. CORE CPI (базовый ипц) остался не изменным второй месяц подряд, год к году рост составил 0.8%, это стало минимальным значением с 1961 года. Если бы не медицина то данные были бы куда хуже +0.6% м\м и 3.4 г\г.Ben S. Bernanke, chairman of the U.S. Federal Reserve blog finmarketВ пятницу состоялось выступление Бена Бернанке на конференции по денежно-кредитной политике ФРС в Бостоне. Принципиально ничего нового в речи господина Бернанке не было, однако у некоторых участников повысилась уверенность в новых стимулах, после выступления, а у некоторых повысилась уверенность в обратном. Основные тезисы следующие. Растут опасения относительно низкого уровня инфляции в условиях слабого экономического роста, и выского уровня безработица. ФРС готов принять новые меры, однако Бернанке пока не подтвердил принятие мер со стороны ФРС.qe2 hits blog finmarketНа этом графике можно посмотреть на изменение основных активов, после выступления Бернанке 27 августа в Джексон Хоул (напомню тогда первые явные намеки о qe2 со стороны ФРС). В целом сейчас среди толп уверенных в qe2 есть и экспертные мнения, о том, что не будет ничего. Пессимисты в отношении нового стимула приводят в аргументы в основном политико-экономические факторы. В частности, зачем ФРС начинать qe2, так как тогда начнутся продажи не рискованных трежерей, а Обаме будет не так комфортно перед выборами, как будет если он будет приводить в качестве фактов экономию и низкие процентные ставки. А так называемые “кукловоды” до qe2 отыграют все сдернув рынки ещё немного вверх.101510msАкции Bank of America за неделю упали более чем на 9%, в целом в банковских бумагах наблюдались продажи опасения относительно кризиса изъятия усиливаются. Я писал об этом ещё в начале недели, на уолл-стрит опасения усилились после исследования хедж-фонда Branch Hill Capital, в отчете говорится, что потери BoA от текущих проблем могут составить $ 70 млрд. На графике можно посмотреть динамику CDS на основные банки США, мы видим что риски подскочили. В США среди населения начали идти слухи, что за ипотеку можно начать не платить, народ говорит, что не законные действия не должны становится законными, только потому что этими действиями занимались крупные банки. Говорить о цене вопроса и чем закончится данная история мне сложно, будем продолжать следить за развитием ситуации.

Комментарии

9 коммент. к “Слишком много слов топит правду; Итоги недели на финансовых рынках.”
  1. Артем says:

    Обаме ещё раз придется спасать банки кажется перед выборами ему пиздец

  2. angl77 says:

    правило биг то фалл то есть слишком большой чтобы дать обанкротиться уже не действует поэтому ни хуя спасать не будут

  3. angl77 says:

    мне кажется дело закончится какой рекапитализацие или поделением какого нибудь крупного банка на две а то и на три части

  4. Константин Олегович says:

    на этот раз дело на вряд ли этим закончится, я вижу два варианта либо коллапс либо фрс покупает на свой баланс все эти не правильно оформленные ипотеки и пролонгирует их для заемщиков

  5. YaaaY says:

    обдумав хорошенько я пришел к выводу, что ФРС не будет запускать печатный станок на ноябрьском заседании меры будут предприняты но мне кажется уже не в текущем году, поэтому в самое ближайшее время жду коррекции процентов на 5% по доу и s&p500 для начала и % 10-15 у нас

  6. angl77 says:

    YaaaY я в принципе согласен с тобой, приведи свои аргументы, как ты пришел к такому выводу?

  7. YaaY says:

    аргументы следующие:
    ФРС сейчас вообще нецелесобразно начинать qe2, если фед примет это решение на самом ближайщем ноябрьском заседании то фрс могут обвинить в полит поддержке демократов перед выборами, тогда могут вообще начаться разговоры по типу фрс чтобы ушел под контроль конгресса.

  8. ддддд says:

    Morgan Stanley до 4% снизил рекомендуемую долю вложений в акции emerging markets

    18 октября. FINMARKET.RU – Инвестиционный банк Morgan Stanley снизил рекомендуемую долю вложений в акции emerging markets с 6% до 4%, при этом посоветовал инвесторам уменьшать долю этих активов постепенно. Из модельного портфеля он исключил, в частности, бумаги ОАО “МТС”.

    Как считают в Morgan Stanley, инвесторам нужно сокращать в своих портфелях долю акций развивающихся стран, так как в ходе последнего ралли соотношение цены акций к прибылям компаний выросло, а статданные указывают на риск новой рецессии, сообщает Bloomberg.

    Индекс рынков акций развивающихся стран MSCI вырос с мая, когда банк повысил долю акций emerging markets в своем рекомендуемом портфеле, примерно на 30%. В течение последних 20 недель в фонды акций развивающихся стран наблюдается приток средств, составивший $47 млрд.

    Между тем Morgan Stanley, несмотря на возросшую угрозу повторной рецессии, прогнозирует рост мировой экономики в будущем году.

  9. костя says:

    Экономика США оказалась в ситуации, когда в ней перестал работать ряд мощных монетарных рычагов, включая базовую учетную ставку. Об этом заявил глава Федерального резервного банка Чикаго, составной части Федеральной резервной системы /ФРС/ США, Чарльз Эванс. Он выступил в минувшую субботу на ежегодной конференции ФРС, посвященной вопросам монетарной политики. “Честно говоря, экономика США попала сейчас в ликвидную ловушку, когда требуется более либеральная монетарная политика для решения проблем безработицы и слишком низкой инфляции”, – сообщил Эванс.

    В современной экономике “ликвидной ловушкой” называют ситуацию, когда монетарная политика, в первую очередь изменения в базовой учетной банковской ставке и денежной массе, потеряли способность стимулировать экономику. По мнению члена руководства ФРС Чарльза Эванса, именно в подобном положении ныне и оказались США.

    В свою очередь, глава Бостонского федерального резервного банка Эрик Розенгрин заявил, что создалась реальная опасность вступления американской экономики в фазу дефляции. Он призвал “немедленно, энергично и решительно бороться с ней, чтобы не повторить опыт Японии 80-х годов, когда страна в течение десятилетия пребывала в дефляционной фазе”.

    Беспокойство Розенгрина было вызвано тем, что за первые восемь месяцев текущего года уровень инфляции составил в экономике США 1,1 процента. При этом возобновился рост безработицы, и замедлились темпы экономического оживления. На это тревожное развитие событий указал также выступивший в минувшую пятницу на конференции в Бостоне глава ФРС Бен Бернанке. Он дал понять, что готов поставить цель обеспечить в ближайшие месяцы уровень инфляции в 2 процента. Достичь этого можно в сегодняшних условиях только за счет печатания необеспеченных активами долларов. ФРС уже полностью исчерпала возможность стимулирования экономики с помощью учетной ставки – она уже второй год держится на рекордно низком уровне – в диапазоне от нуля до 0,25 годовых.

    В результате мир, по словам британской радиостанции Би-би-си, готовится к “долларовым цунами”, которые грозят накрыть мировую финансовую систему и вызвать резкие и опасные колебания валютных курсов. Ожидается, что 2 ноября финансовые власти США примут принципиальное решение о “количественном послаблении” или QE2 – реализации новой программы по печатанию долларовых купюр. На созданные ФРС дополнительные деньги будут закупаться облигации минфина США и другие стратегически важные для экономики ценные бумаги, возможно, ипотечные закладные.

    На пике предыдущего витка кризиса – в 2008 – 2009 году ФРС уже прибегала к политике “количественного послабления” или QE1, когда ею были приобретены ипотечные закладные на 1,7 трлн долларов при одновременном расширении своих активов на 2 трлн долларов. Сейчас в деловых кругах называется сумма в 1 трлн долларов, как величина нового “количественного послабления”. Однако, часть специалистов считает, что для победы над дефляцией необходима значительно более крупная по размерам сумма в 4 – 5 трлн долларов.

    Как отметил в беседе с корр.ИТАР-ТАСС представитель лондонского Сити, “долларовый дождь должен вызвать значительное обесценивание американской валюты – предположительно на 20 процентов”. “Это позволит решить две задачи: не допустить дефляции и сократить государственную задолженность США за счет обесценивания долга, включая внешний”, – подчеркнул он.

    На сегодняшний день национальный долг Соединенных Штатов достиг 13,6 трлн долларов. На его обслуживание в текущем году правительство потратит 414 млрд долларов. Согласно подсчетам специалистов лондонского Сити, к 2015 году этот долг достигнет 20 трлн долларов, а годовые выплаты по процентам приблизятся к 1 триллиону.

    Все говорит о том, что мировая экономика входит в новую и опасную фазу кризиса, когда еще не решены проблемы, вызванные финансовыми потрясениями 2008 – 2009 годов, а уже образовались новые риски.

    Как отметил 10 октября в свой уже ставшей знаменитой речи в Фонде Якобсона МВФ один из ведущих мировых бизнесменов Мохамед эль-Эриан, мир еще полностью не осознал всю глубину нынешнего глобального кризиса. По его мнению, возникший во второй половине 2007 года в США кризис вызревал в течение почти двух десятилетий, и требуются очень существенные системные изменения в мировой экономике, чтобы его преодолеть. “Неспособность понять весь размах, глубину и сложность вызова, поставленного перед нами, обрекает мировую экономику на новые потрясения”, – заметил эль-Эриан. Последние события в экономике США подтверждают верность данного вывода.

    Ответом на новый виток кризиса со стороны Вашингтона является, как отмечает в своем номере от 17 октября британский еженедельник “Санди таймс”, “обесценивание доллара при одновременном введении ограничений на импорт”. “Все это приведет к торговым и валютным войнам с катастрофическими последствиями для мировой экономики. Однако Бернанке полон решимости печатать деньги, несмотря ни на что”, – заключает издание.

    В свою очередь, британский еженедельник “Экономист” в своем последнем выпуске указывает, что нынешняя ситуация опасного напряжения на валютных рынках характеризуется созданием на них трех “кризисных факторов”: заниженным, по его мнению, обменным курсом китайского юаня по отношению к доллару; планами США вновь начать печатать необеспеченные активами доллары и все увеличивающимся потоком спекулятивного капитала из стран Запада на финансовые рынки государств с новой экономикой. “Складывается чрезвычайная по своей опасности ситуация, когда мировая финансовая и валютная система быстро идет к новому и тяжелому кризису”, – предупреждает лондонская газета “Таймс”.

    Рост пессимизма относительно среднесрочных перспектив глобальной экономики подчеркнул на минувшей неделе и влиятельный член коалиционного правительства Великобритании, министр юстиции и лорд-канцлер Кеннет Кларк. Он заявил, что мировая экономика находится в настоящее время в ситуации, когда ей грозит “крайняя опасность финансового краха”.

    В 90-х годах прошлого столетия Кларк занимал пост министра финансов в правительстве Джона Мейджора и до сих пор пользуется значительным авторитетом в деловом мире США и Евросоюза.

    “Нынешняя ситуация является самой драматической за все последние десятилетия, никто из живущих сейчас людей не может припомнить кризиса подобного размаха”, – отметил Кларк. “Следует готовиться к многочисленным переменам, так как ситуация сложная”, – считает он.

Прокомментировать:

Сначала зарегистрируйтесь.